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以前一年，众人科技变调与产业变革向纵深鼓励，中国在东说念主工智能、高端制造、绿色动力等边界的破裂令东说念主奋斗。

科技干线：AI引颈产业跃迁

2025年，市集以科技为干线书写了结构性牛市篇章，东说念主工智能、国产算力、机器东说念主等赛说念成为增长引擎。2026年，这一趋势将进一步深切。

国产算力崛起，原土龙头企业不休破裂时间瓶颈，国产芯片在云表检修、推理场景的浸透率加快进步。跟着字节等云厂商算力需求激增，国产算力芯片份额有望从“替代”走向“主导”。

端侧AI与万物智联手机、PC等传统终局因AI升级催生散热、电板技艺的价值重估；AI眼镜、AR开荒则怒放全新思象空间——前者依赖SoC芯片的国产化替代，后者以光学模组为中枢，远期或滋长2000亿级市集。

互联网与娱乐阅兵上，AI赋能云劳动、游戏、影视行业，大模子推动内容坐褥后果跃升。国内云劳动商凭借老本上风赓续出海需求回流，漫剧、PC游戏等细分边界已插足爆发期，2026年市集范畴或破裂百亿。

中国高端制造正从“跟跑”转向“领跑”，国产大飞机C919供应链不息破裂，航空发动机与燃气轮机结果从0到1的进步，凤凰彩票app055驱逐舰、DF-17导弹等顶端装备彰显军工实力。

龙头价值：反内卷下的结构机遇

以前两年，中小盘与科技成长股领涨，但龙头公司估值上风与基本面韧性被低估。2026年，“反内卷”计谋与经济复苏将运行价值重估。

领先，财政发力（超弥远止境国债1.3万亿元、专项债6.49万亿元）与“反内卷”计谋（戒指廉价竞争、推动产能出清）将优化行业神色，光伏、生猪、化工等周期行业有望迎来底部回转。

其次，高端制造不休解围，比年来中国制造业正抹平与众人顶尖水平的代差，亚搏app航空发动机、半导体开荒、军工装备等边界加快国产替代。国产光刻机破裂、卫星组网密集期到来，东说念主形机器东说念主量产元年开启，标记着“中国智造”插足众人价值链中枢。

众人视线：把捏动力变调与新兴市集机遇

现时，储能与电力开荒正在成为跨区域景气赛说念。国内孤苦储能生意款式理顺，2025年装机同比增56%；好意思国受AI数据中心用电激增（2030年或占宇宙13%）及火电退役潮推动，储能需求刚性突显。光伏行业在“反内卷”后迎来毛利率拐点，访佛绿电直连、光伏治沙等新运用场景，主链龙头有望在2026年全面扭亏。

此外，在众人供应链重构与区域产能出清的配景下，部分传统制造与劳动行业正迎来结构性拐点。以快递行业为例，2025年宇宙性价钱战实践性终结，头部企业达成感性订价共鸣，收入伙同多个季度环比进步，访佛自动化分拣与干线运载后果优化，利润将显耀改善，行业从“范畴优先”转向“质地优先”。

化工板块呈现出更较着的众人联动特征：欧洲在2023年–2024年间已关停非凡1100万吨高耗能基础化工产能，包括氨、甲醇、PVC等关节中间体。与此同期，国内化工行业历经近三年深度去库存，主要产物库存水平已回落至近五年低位，访佛卑鄙新动力材料（如电解液溶剂、PVDF）、半导体化学品等需求不息推广，行业举座估值处于历史底部，建树动能正在蕴蓄。　

（本文已刊于2月14日出书的《证券市集周刊》。嘉宾不雅点仅代表个东说念主，不代表周刊态度。）

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