“‘百年难遇龙抬头，十年股市看回头’，刚过龙抬头，市场上就有老股民念叨起这句老话。最近不少人翻出2004年、2014年的行情图，说现在的市场特征和那两次‘20年一遇’的转折前很像——都是经过两年多调整，估值到了历史低位，政策面暖风频吹，连资金面的‘细流’都在慢慢汇成‘小河’。
2004年那波行情前，沪指市盈率跌到15倍，随后两年涨了3倍；2014年市盈率12倍，接着半年就翻倍。现在沪指市盈率13倍，和当年差不多，政策端的‘稳增长’力度也在加码。你说，这历史的相似性，会不会在未来两个月给咱们一个惊喜？
{jz:field.toptypename/}其一：“‘冰冻三尺非一日之寒’——调整到位才有大机会
A股每轮大行情前，都得经过‘磨底’。2004年磨了28个月，2014年磨了34个月，这次从2021年高点下来，已经磨了32个月，时间上够‘厚’了。更关键的是估值，现在全部A股的市净率1.2倍，低于2004年的1.5倍、2014年的1.3倍，就像冬天冻透了，春天才更有爆发力。咱们普通投资者，得明白‘跌透了才涨得稳’的道理。
其二：“‘兵马未动，粮草先行’——资金在悄悄‘囤货’
北向资金最近三个月净买入超1500亿，是2014年同期的3倍；保险、社保等长线资金也在加仓，一季度新增开户数比去年四季度多了40%。这些‘聪明钱’从不追涨，都是在低位慢慢买。2004年、2014年行情启动前，也出现过类似的‘资金悄悄进场’，就像春天播种，表面看不啥动静，地下的根已经扎稳了。
其三：“‘政策东风吹满地’——稳增长措施在‘落地生根’
今年以来，从‘降准降息’到‘设备更新补贴’，再到‘消费券扩容’，亚搏app官网政策不是‘喊口号’，而是‘实打实’落地。2004年靠‘基建投资’发力，2014年靠‘金融创新’驱动，现在是‘多点发力’，更扎实。数据显示，政策落地后的6个月，股市上涨概率达75%，这不是偶然。
其四：“‘春江水暖鸭先知’——企业盈利在‘偷偷改善’
最近披露的年报预告里，近四成公司净利润增长，比去年三季度多了10个百分点，尤其是制造业，订单回暖的信号越来越明显。2004年、2014年的行情，本质上都是‘企业盈利回升’带动的，现在这个苗头已经出现。股市说到底是‘炒预期’，盈利拐点来了，资金自然会来。
其五：“‘历史相似不相同’——节奏可能更‘温和’
就算真有行情，也不会像2014年那样‘疯涨’。现在监管更严，杠杆资金少了，外资占比高了，这些都会让行情更‘稳’。2004年那波是‘慢牛’，走了两年；2014年是‘快牛’，半年就结束。现在更可能像2004年，慢慢涨，给大家‘上车’的机会。
说到底，未来两个月是不是‘历史行情’，现在没法下定论，但估值、资金、政策、盈利这几个‘硬指标’都在转好，值得期待。咱们可以保持关注，但别‘赌一把’，毕竟股市里‘机会常有，本金不常有’。
‘罗马不是一天建成的’，就算行情真的来，也得一步一步看，你觉得这波和前两次比，最大的不同会是什么？”
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