2026年4月末，上交所一纸《对于上海君谈酒企业发展股份有限公司拆开上市有关事项的监监责任函》通知*ST岩石（600696.SH）自4月30日开市起停牌，为其在A股长达三十余年的老本千里浮画上了句号。

▲有关公告截图

概括多份公告来看，阻挡4月29日，*ST岩石已连结18个生意日总市值低于5亿元，且2025年全年营收仅剩3933.95万元，净亏欠高达2.66亿元，触及财务类、生意类等多重退市红线，将以“酒业第一退市股”的身份告别老本商场。

这家从闽南陶瓷厂起步，先后饰演过地产商、互联网金融“妖股”、白酒少壮等多重脚色，曾数度“起死复活”、被投资者戏称为“更名王”“A股不死鸟”的公司，最终没能等来下一次回转。

三十多年间，它怎么献艺放诞滚动的老本大戏？白酒转型初期仍是光环加身，又为何赶紧坍塌？对于股票代码600696的魔幻飘摇，要从1993年讲起。

从建筑到白酒，“更名王”的前世今生

1993年，*ST岩石的前身，豪盛（福建）股份有限公司登陆上交所，证券简称“福建豪盛”，主兴修筑陶瓷，成为国内首家刊行A股股票并上市的台资企业和建筑陶瓷企业。

但盈利的情景并未合手续太久。1998年，福建豪盛全年营收1.43亿元，归母净利润亏欠4796.04万元，出现了上市以来的首度亏欠。这种亏欠的情景合手续到2000年，公司被执行相等处理，第一次戴上了ST的帽子。

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关联词，福建豪盛并未始试通过深耕主业来解脱主业凋敝的窘境，而是开启了而后长达二十多年的“更名-重组-套现”的老本游戏。

看准了房地产行业的火爆，2001年，公司引入新推进，更名为“利嘉股份”，将业务转向房地产。2005年，公司拍得上海市多伦路二期1号地块；隔年，公司更名为“多伦股份”，主营业务仍旧围绕地产伸开，但事迹永远未有明显前途。

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着实的“淘气”发生在2015年。彼时P2P互联网金融主见偶合A股的热议风口，时任公司实控东谈主的鲜言看中有关红利，一纸公告将公司更名为“匹凸匹”，宣称要打造“中国首家互联网金融上市公司”。这个平直谐音P2P的简称激励商场淘气追捧，公司股价赶紧高潮、连结涨停，一度成为A股极具代表性的“妖股”。

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但这并非追赶风口的跨界转型，而是一场原原来本的诓骗。

证监会打听发现，其宣称的互联网金融业务基本莫得开展，2026世界杯比赛买输赢中国官网网站尚未运营、团队仍在组建、并无果然P2P业务；实控东谈主却支配信披、制造信息差，通过自买自卖等样式，赢利5.78亿元。

最终，鲜言收到证监会开出的34.7亿元罚单，创下其时A股最高处罚记载；并因支配证券商场罪等被判刑四年三个月，被终生商场禁入。

2017年，P2P爆雷、鲜言坐牢的归并年，600696再度资历股权变更，海银系老本入主，公司更名为上海岩石企业发展股份有限公司，简称“岩石股份”。

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2018年，“酱香热”引起了海银系的热心。公司以228.24万元收购贵州贵酒云电子商务有限公司85%股权，讲求切入白酒行业；并于2019年底更名为“上海贵酒股份有限公司”，明确白酒主业。

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而后几年，它先后通过老本运作赢得章贡酒业、长江实业、高酱酒业等股权，迟缓搭建起聚焦酱香型白酒主赛谈、拓展浓香型白酒和果酒商场的白酒领域基本盘。

在这一波老本整合的推动下，其事迹跑出了一条令东谈主瞩假想增长弧线：2021年其营收从上一年的不到8000万元暴增至6.03亿元，2022年冲突10亿元，2023年更是达到了16.29亿元的历史岑岭。

从年营收不到亿元跃升至超16亿元，短短四年翻了十几倍，不仅摘掉了ST的帽子，亚搏app2026世界杯中国官方下载更成为了白酒行业的增长“遗迹”。

但高光之下，暗影早已知道。这一超乎常理的高增长事迹不乏质疑声，持续启动有媒体报谈其条目职工“带单入职”、发展身边九故十亲购酒，将职工变成“团购商”“经销商”。对此，岩石股份曾屡次狡赖。却不想2023年的顶峰，亦是陡壁角落。

触礁多重红线，“不死鸟”的绝路悲歌

2024年9月，一场源自关系方海银资产的暴雷，拉开了*ST岩石陨落的大幕。上海市公安局奉贤分局对海银资产涉嫌违规集资积恶立案考核，*ST岩石实控东谈主韩啸被收受刑事强制门径，其所合手一起股份遭法则冻结。

“掌舵东谈主”缺位和资金链断裂的影响，赶紧传导至渠谈端。由于返利无法竣事、商场用度耐久拖欠等问题，其经销商体系近乎崩解。经销商数目从2023年的4465家骤减至2024年末仅剩772家，净减少3693家；到2025年末，更是减少了720家，仅余61家。

里面生态不异千疮百孔。中枢高管纷纷下野，多位高管任职不及半年即“撂挑子”。在实控东谈主韩啸被羁押技巧，副董事长陈琪也苦求辞职，公司处分堕入“无东谈主驾驶”情景。

品牌端的打击，亦相继而至。2025年10月，江苏省高档东谈主民法院终审判决，因侵害贵州贵酒集团商标权及不高洁竞争行径，*ST岩石被判承担经济损失及维权用度策划418.85万元，独立即罢手使用“贵酒”企业称号。

这一判决意味着其自2019年起倾注巨额资源构建的“上海贵酒”品牌资产刹那清零。公司被动将全称变更为“上海君谈酒企业发展股份有限公司”，品牌去“贵酒”化带来的商场默契坍塌，成为压垮骆驼的又一根稻草。

▲有关公告截图

在内忧外祸的夹攻下，事迹断崖式下滑，退市红线全面踩中。2024年营收平直腰斩至2.85亿元、归母净利润亏欠2.17亿元，2025年情况进一步恶化，全年营收仅3933.95万元、亏欠2.66亿元。

到2026年4月29日停牌前，*ST岩石已同期触及财务类退市（营收不及3亿元且净利润为负）、审计非标退市（财报被出具保属意见、内控被出具狡赖意见）、生意类退市（市值连结18个生意日低于5亿元）三条红线，号称A股退市圭臬的一次“全面达标”。凭据《上海证券生意所股票上市划定》，上交所将据此作出拆开上市的决定。

至此，这只仍是的“不死鸟”，在资金断了、渠谈崩了、品牌没了、事迹枯了的多重绞杀下无力反抗、走向退市的定局。

三十多载一夕“归零”，因何造成“酒业第一退市股”

总结“据说保号王”600696的陨落，实控东谈主被刑事强制门径、品牌商标败诉、渠谈崩坏和无数亏欠等名义成因或加快一二。但这些“病灶”之上的着实根源更值得行业反念念。

其一，“追风口”基因与产业根基缺失，注定其难永远。

从地产到P2P再到白酒，公司的每次转型都选在老本热度较高的时期窗口，每次业务切换的中枢驱能源并非深耕产业，而是“风口”逐利。

但一瓶好酒的背后，波及窖池年份、酿造工艺、地舆象征保护、产区文化认可、渠谈建树、浮滥者心智占领等多维度的耐久蓄积。

*ST岩石试图用老本绕开这一章程，以金融念念维作念浮滥品，用老本杠杆代替产业深耕，注定不成能着实扎根。当海银资产爆雷后，靠钱堆出来的增长也随之隐藏殆尽。

其二，处分缺位与内控紊乱的轨制性溃逃。

从鲜言时期的“匹凸匹”捏造互联网金融业务，到海银系入主后公司与其关系方的资金交往，再到韩啸被收受刑事强制门径后束缚层合手续缺位，公司从未着实实现系数权和规划权的灵验制衡。

实控东谈主被羁押后，高管团队出现遍及性下野，公司反复寻找“代行董事长职责”的东谈主选，但莫得谨慎的轨制安排，任何紧要任命都无法填补真空。

其三，行业深度调遣期的加快出清，扯开了劣质企业的遮羞布。

2024年退市新规将主板营收门槛从1亿元擢升至3亿元；而后行业参加深度去库存周期，产业进取风产区、上风企业、上风品牌都集的趋势愈发明显，中小品牌酒企的糊口空间急剧压缩。

*ST岩石恰是在这一配景下涌现了本人最薄弱的根基，莫得清爽的匠东谈主团队、莫得可靠的落魄游产业链、莫得塌实的商场渠谈和价钱体系，当然首当其冲地被淘汰出局。

对于正处于深度调遣期的白酒行业而言，这只“A股不死鸟”的松手更像是一次“排毒”，它宣告了老本炒作酒水时期的肃除，也明示着行业追溯“耐久办法”的决心。

毕竟，白酒这个行业亚搏app官方网站-亚搏app2026世界杯(中国)IOS/Android官方下载，从来都不确信短跑的冠军，只尊重长跑的健将。

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